Forex titkok 1/3

Mi az amit már réges-régen el kellett volna árulni a devizapiacon kereskedő ügyfeleknek, de mégsem árulta el nekik senki?

Kirándulás London City – be,  a Forex árfolyamok keletkezésének a forrásához és a monitorokon felvillanó árak születésének pillanatához. Olyan fogalmakkal ismerkedhetünk meg amik még nincsenek a köztudatban.

Brókercégek és más online Forex – es honlapok eszetlenül másolják egymástól a könyökön kijövő  szöveget, hogy a “devizapiac a világ legnagyobb piaca napi 4 trillió dolláros forgalom” stb.  Mintha a számlanyitás után az online befektető, a kellős közepébe esne ennek a 4 trillió dolláros bödönnek. Szó sincs erről. A “4 trillió” a BIS (Bank of International Settlement) 2010 – es felméréséből származik. Ebből 1.5 trillió ami a spot és kb. 870 milliárd automatikus kereskedés. A 870 – ből megközelítőleg 410 milliárd jut az “electronic broking system” – ekre ahol a két fő felület az ICAP EBS és a Reuters Matching. 230 milliárd forgalmat elvisznek a különböző multi-bank elektronikus felületek Hotspot, FXall, Currenex és még sokan mások. A további 230 milliárd forgalom pedig az ún. single-bank felületekre jut.

Az automatikus kereskedésnek két csoportja van:

1. algoritmikus végrehajtás – emberi döntéshozatal után algoritmus csinálja a végrehajtást pl: smart order routing esetén ahol egy nagyobb tétel úgy kerül szétszórásra úgy, hogy annak minél kisebb legyen a hatása.

2. algoritmikus döntéshozatal – valamilyen modell alapján az algoritmus saját maga dönt és aztán meg is csinálja a végrehajtást.

Az algoritmikus döntéshozatalú végrehajtás megközelítőleg 400 milliárdot visz el az összes automatikus kereskedés forgalmából ami főleg a HFT – high frequency trading – cégeknek köszönhető.  A HFT cégek kb 25 % – át viszik el az összes napi spot FX forgalomnak. Jelzem, hogy ezeknek a HFT szoftvereknek semmi közük a MT4-hez. A Metatraderek által generált forgalom az egész FX piaci forgalom viszonylatában nem túl jelentős, de növekszik. A bankközi piacon dolgozók közt sokan vannak akik nem is hallottak még a Metatraderről. Ez nem nekik rossz bizonyítvány hanem azoknak akik azt gondolják, hogy hallaniuk kellet volna róla.

 A Forex brókereken keresztül bejövő kiskereskedelmi (továbbiakban: retail) FX forgalom kb 200-230 milliárd/nap ami kisebb nagyobb kerülőutakon beleporlad a fenti 1.5 és a szélesebb 4 trillióba. A táblázatban a főbb retail  brókerek napi forgalma milliárd USD – ben (forrás: Forexmagnates 2011 Q3 report) :

Például a több ezer ügyféllel rendelkező FXCM 14.6 milliárdjával vagy a Saxo a 10.5 – el a bankközi piacon lebonyolított több száz milliárdhoz képest nem valami nagy szám. Itt tegyük tisztába azt, hogy a bankközi piac nem az ahol a retail befektetők kötnek. Hallottam már olyat, hogy “kimegy az MT4 orderem a bankközire”.. Nem megy ki. A táblázatban lévő nevekhez jön még a kismillió egyéb brókercég Európából, USA – ból, Ázsiából körbe a földgolyóról és így jön össze az a kétszáz egynéhány milliárd. A világ napi retail FX forgalma kb akkora mint amekkora forgalmat a bankközi piacon egyedül az ICAP EBS platformján lebonyolítanak mondjuk egy rekord napon.

Inkább mondhatnánk azt, hogy a kisbefektetők a napi 200-230 milliárddal nem bele hanem mellé pottyannak a “4 trillió” dolláros piacnak. Bőven elég lenne azt írni az Forex – es honlapokra, hogy a “világ legnagyobb piaca”.

A retail FX piac növekedésének dinamikája valószínűleg, szép lassan be fog állni egy szintre. Ugyanis nem lehet olyan gyorsan szállítani a kisbefektetőket devizázni, mint amilyen gyorsan elveszítik a pénzüket. A legjobb hasonlat erre a túlhalászás. A természet nem tudja olyan ütemben újratermelni a heringeket mint amilyen gyorsan kifogják és megeszik őket. A gátlástalan túlhalászás jeleit már évekkel ezelőtt lehetett érezni, de nem várt esemény történt. Kibontakozott a MT4 és TA őrület, a 2008 válság kis áldozatai megjelentek szerencsét próbálni, a “Forexezés” divat lett.  A brókercégek már kezdtek aggódni, hogy 2008 kinyírja az utolsó kishalat  is a piacról, de pont fordítva történt: Tömegesen jelentek meg az ajtónál. Csak egy kicsit kellett rásegíteni Tőzsdeversenyekkel, szponzorált bloggerekkel na meg az oktatásokkal és máris lehetett szervírozni. Ennek a cikksorozatnak nem titkolt szándéka, hogy a felvilágosítással segítse a deviza piacon tevékenykedőt azért, hogy ne legyen túl könnyű préda.

A következő részben végre megláthatjuk, hogy mit kap a tányérjába az ember amikor az online kereskedési felületén Ő vagy a robotja megnyomja a gombot.

Folyt köv.

Kategória: Forex | Közvetlen link a könyvjelzőhöz.