Forex Skalpolás (ahogy a nagykönyvben…)

Airmodel3Egyik forex kereskedő elmesélte, hogy volt egy robotja amit sajnos le kellett állítania mert egyik brókercégnél sem tudott vele sikereket elérni. Már rég lemondott a “rossz” robotról, amikor gondolt egyet és kipróbálta az UltraFX-nél. Örömmel hívott fel, hogy gyönyörűen dübörög a masina! Nem voltam meglepve és számítottam is arra, hogy polcon porosodó rendszerek, elfeledett stratégiák fognak ismét örömet szerezni alkotóiknak. Na de mégis mi az oka annak, hogy ugyanaz a modell az egyik helyen szárnyal, a másikon meg nemcsak a pénzétől de az alkotás örömétől is megfosztja tulajdonosát? (Kép: “Az alkotás öröme”)

A szabályozott piac

Ahhoz, hogy megértsük az olyan kereskedési felületeket amelyek akkor fagynak és lassulnak le amikor pont nem kellene, ahol a megbízások pont akkor nem teljesülnek amikor kellenének, először meg kell ismerni a normális piac működését.

Már évezredek óta kereskednek az emberek egymással úgy, hogy az üzlet lebonyolítása közben egyik résztvevő se élvezzen előnyt a másikkal vagy másokkal szemben. Az egyszerű példához vegyünk egy almát amit az egyik fél szeretne eladni.  Ő lesz az ajánlat tevő. A piac (a kereskedés vagy végrehajtás helyszíne) legyen most egy asztal. Az ajánlat tevő kiteszi az asztalra az általa kínált almát és kiírja mellé, hogy mit kér érte cserébe. Azért, hogy ne kelljen visszamenni a kőkorszakba a csere eszköze legyen a pénz.  Majd az ajánlat tevőjének le kell vennie a kezét arról az almáról aminek két fontos jellemzője van: az ára és a mennyisége. Amíg az alma az asztalon van addig az ajánlat él. Ha valaki jön és elveszi az almát és cserébe leteszi az ajánlatban kért pénzt, akkor az ügylet megköttetett (deal done). Ilyenkor már nincs visszaút sem az eladónak sem a vevőnek. Amúgy az ügyletmenetben mind a ketten azonos kockázatot vállalnak, de most ezt hagyjuk mert túl messzire vezetne. Ha valamelyikük kibújt a megkötött ügyletből (pl.: nem fizet v. nem adja oda az almát) akkor lépett életbe a felügyelet és a büntetés ami a kezdeti időkben nagyjából úgy működött, hogy az egyik a másikat egy nagy baltával nemes egyszerűséggel leütötte. Idővel az önbíráskodás valamilyen független szereplő (pl. a törzsfőnök, manapság a pénzügyi felügyelet) a baltát pedig a börtön váltotta fel. A szabályok bonyolódtak aminek közvetlen célja az volt, hogy el se kelljen jutni a baltáig, és a mai napig is folyik a megelőző rendszerek finomítása. A végső cél pedig az, hogy mindenki aki szabályozott piacon kereskedik az megkülönböztetésmentesen egyenlő feltételek mellett tehesse azt.  

Fair dealAz ajánlattevő természetesen visszaveheti az asztalról az almát és felcímkézheti egy új árral és ismét kiteheti az asztalra. Vagyis változtathatja az ajánlatát. Ellenben csak addig módosíthat ameddig le nem csaptak az asztalon lévő ajánlatra. A szabályozott, modern elektronikus  piacokon az asztal helyett jellemzően nyílt megbízási könyvek (open order book) vannak és oda teszik ki a termékre vonatkozó ajánlatot (ár és mennyiség). Ha többen is szeretnék megütni ugyanazt az ajánlatot akkor azé lesz aki a leghamarabb csap le rá. Valódi sebesség verseny van. A felügyeleti szabályozás, a valós tételek, meg egyébként is a nyílt megbízási könyv miatt nem lehet rejtett költségeket beépíteni az árakba, szórakozni a spread-el stb. Azonnal jönne a közfelháborodás meg a balta. Mivel nem lehet belerakni “okosságot” a jegyzésekbe (valós árak vannak valós tételekkel) ezért a bróker mint közreműködő lép fel a folyamatban és az általa kért jutalék tisztán és láthatóan kerül elszámolásra. Röviden: tilos a “mutyizás”.

A nem szabályozott deviza és CFD piac

Most pedig elérkeztünk a kereskedelem Las Vegas-ához a lakossági online devizázáshoz. Jogilag nem kell, hogy a deviza ügyletkötés szabályozott piacon történjék meg. Az is elég, ha csak a bróker vagy bank szabályozott. Az ügyletek végrehajtásánál se asztal, se valós tétel, se felügyelet és természetesen minden kockázatot az ügyfél visel míg az ajánlat tevők kockázatmentesen jutnak profithoz. Az alábbi képregények bemutatják, hogy mik történnek akkor amikor a szabályozatlan piac online kereskedési felületén felvillanó árra lecsap (lecsap? : vicc) a forex trader (Te) vagy annak robotja. /az árak és az arányok csak szemléltetés/

Standard verzió:

FX Story 1Sikerült minden kockázat nélkül 200 USD-vel leskalpolni az ügyfelet úgy, hogy még örül is neki. Elvégre ott teljesült ahol akarta. A folyamat a másodperc tört része alatt lezajlik és emiatt az ügyfélnek úgy tűnik, hogy azonnal megkötötték neki az ügyletet. Az árjegyző szemszögéből az “azonnal” más értelemmel bír. Számára az ügyfél “azonnal”-ja azt jelenti mintha több évnyi ideje lenne arra, hogy jobb áron szerezze be az almát saját magának amit majd tovább ad drágábban. Nem százszor hanem akár százezerszer gyorsabb technológiával rendelkezik.  Azt ugye ismételni sem kell, hogy semmiféle alma nem volt kint az asztalon. Nincs is asztal.

Természetesen sokkal nagyobbat is lehet skalpolni ha hektikusabb a piac:

FX Story 2Alma10Ha az ügyfél várt volna egy kicsit és akkor nyomja meg a vételi gombot akkor az árjegyzők számára csak annyi történt volna, hogy a játék egy másik szintről kezdődik és legfeljebb elmarad a nagyobb skalp. Na és? Majd legközelebb. Idő van elég, a gépek dolgoznak a nap 24 órájában és nagy mozgások is mindig lesznek. Kockázat meg nincs a játékban. Mint tudjuk a kockázat soha nem vész el csak más gazdára “talál”.   Ebben a történetben mindig az ügyfél a gazdi azáltal, hogy miután megnyomta a vételi (vagy eladási) gombot nem tud visszavonulót fújni.  Nem tudja azt megcsinálni, hogy hé! törölném az előbbi vételi gombnyomást mert megláttam, hogy közben máshol összeomlottak az árak. Más szóval gúzsba van kötve és még a hosszabb távú stratégiák is súlyos veszteséget tudnak elszenvedni, sok esetben szükségtelenül.

Amikor van is alma, meg nincs is (alma neked):

FX Story 3

Gondolom ismerős az “épphogy lemaradtam” meg a brutálisan nagy slippage-k jelensége…

Lehetne még részletezni, hogy milyen hatással vannak a fentiek a stop és limit megbízásokra de a lényeg nem változik mert azok is ebben a mechanizmusban vannak kezelve. Szó sincs “fair deal”-ről ahol az alma kint van az asztalon és ahol az ajánlat tevőnek is vállalnia kell kockázatot. Nincs sebességverseny az almáért mert nincs is kirakva (majd hozzák…). Nem valós hanem indikatív árak vannak a monitorokon. Az anonimitás hiányáról meg egy külön cikket lehetne írni.

A folytatásban bemutatom a konkrét jogi szabályokat és megoldásokat amik lehetőségeket adnak arra, hogy ne szembe szélben kelljen kereskedni.

Folyt. köv.

Kategória: Forex | Közvetlen link a könyvjelzőhöz.